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CubicPower 雲端計算-理財規劃: 資產配置-股票與債券

2017/5/4 PM 04:51:45

資產配置-股票與債券

兩種風險資產組合的資產配置: 股票基金, 債券基金
先列出在不同環境下的報酬率, 並求出個別資產的預期報酬率及標準差
再根據組合比例計算投資組合的預期報酬率及標準差
標準差表示報酬及風險的變化
債券基金比例:
經濟狀況 機率 股票基金報酬率% 債券基金報酬率%
衰退
正常
繁榮
股票基金 債券基金 投資組合
預期報酬% 11 7 9
變異數% 204.667 66.667 9.486
標準差% 14.306 8.165 3.080
共變異數: -116.667
相關係數: -0.999
計算公式:
預期報酬 E( r )=Σsp(s)r(s)
p(s): 每種情境的機率
r(s): 每種情境的HPR
變異數 (Variance): Var( r )
Var( r ): σ2sp(s)[r(s) - E( r )]2
標準差 (Standard Deviation): SD( r )
SD( r ): σ =Var(r)1/2
共變異數 (Covariance): Cov( r )
Cov( r ): σ122sp(s)[r1(s) - E( r1 )][r2(s) - E( r2)]
參考資料: P147, 投資學精要, Bodie, Kane and Marcus