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CubicPower 雲端計算-理財規劃: 資產配置-資本配置線

2017/5/4 PM 04:51:45

資產配置-資本配置線

跨越風險與無風險組合的資產配置:
資本配置線 Capital Allocation Line(CAL)
表示資產配置變動時(改變風險資產比率)所有的風險報酬組合
無風險資產: 如銀行存款, 國庫券, 貨幣市場基金
風險資產: 如股票基金, 債券基金.. 等有賺有賠之資產
標準差表示報酬及風險的變化
無風險利率: %
風險資產報酬率: %
風險資產標準差: %
風險資產比率:
組合 預期報酬% 風險溢價% 標準差% 報酬對變動性比率
無風險資產 7 0 0
風險資產 15 8 22 0.364
整體組合 11 4 11 0.364
計算公式:
整體組合預期報酬 =無風險資產預期報酬 * (1 - 風險資產比率)
+ 風險資產預期報酬 * 風險資產比率
風險溢價 =投資報酬率 - 無風險利率
無風險利率(Risk Free Rate): 投資於無風險資產之報酬率
風險溢價(Risk Premium): 投資報酬率與無風險利率之差
報酬對變動性比率 =風險溢價 / 標準差
報酬對變動性比率: 每增加一單位額外風險的額外報酬
參考資料: P164, 投資學精要, Bodie, Kane and Marcus